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25 de mar. de 2015

Cómo pagan - tributan - los beneficios de las acciones en el IRPF 2014. Lo que te roba hacienda, sencillo y visual.

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IRPF 2014. Hacienda, Agencia tributaria, declaración, fiscalidad y acciones.
Siempre es bueno para quellos que somos aficionados a estos de las empresas y la bolsa recordar la fiscalidad a la que están sometidas las acciones. Ya sabe ...  nos metemos en el programa PADRE y solo vemos casillas y números. Así que este post persigue que nos enteremos todos que estamos haciendo cuando declaramos ganancias a Agencia Tributaria. De paso dedicamos unos cuantos improperios a un sistema tributario que se lleva en algún caso hasta más del 50% de lo que entiende son los beneficios generados por una persona (súmele el 21% de todo su gasto en el IVA , parkings, impuestos gasolinas, tasas, etc y ríase de diezmo medieval).

Vamos a intentar explicar cómo la Agencia Tributaria (otrora Hacienda) le va a quitar la pasta de la venta de sus acciones en 2014, si es que vendió algunas. Y lo vamos ha hacer desde el punto de vista de la  gente de a pie, sin decir demasiados palabros, y traduciendo todo los terminos básicos con los que nos lían hacienda y todos esos miles de expertos dedicados a hacerle la declaracion a los mortales, crujiéndoles, denominados fiscalistas.

24 de mar. de 2015

Viscofán (2009-2015)

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Empresa: Viscofan S.A.
Sector: Hacer de de tripas corazón
Fecha análisis: Marzo 2015

Vamos a analizar una de las empresas más pedagógicas en bolsa que ha dado la bolsa española. Hay que ver como operan los mitos en bolsa, para ver porque de verdad dan dinero a la larga y por qué el análisis fundamental es especialmente interesante.

Más que como análisis tómense esto como un articulo destinado a conocer una buena empresa por fundamentales que puede apreciarse de forma fácil y sencilla.

22 de mar. de 2015

10 pasos para aprender de forma estructurada a invertir en bolsa (por fundamentales)

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Volvemos a realizar una de esas entradas recopilatorias. A lo largo de estos años hemos escrito muchas cosas , explicado otras y dado demasiada opinión, que para eso es un blog. Bien hoy vamos a hacer una entrada bastante especial. Aunque tenemos el espacio de artículos didácticos, vamos a poner orden en la cabeza de los que nos leen para determinar, que es a nuestro entender la línea de aprendizaje que seguiríamos si fuéramos nosotros. Pensará que no es del todo fácil, pero nadie dijo que lo fuera.


17 de mar. de 2015

5 aspectos de la I+D de cara a la inversión en bolsa.

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La investigación y el desarrollo, son unas de esas palabras mágicas que son capaces de hacer que un incauto compre una acción. la percepción I+D o la más moderna I+D+i son una siglas que nos pueden meter en una de las mayores charcas como inversores. Hoy vamos a hablar en profundidad de realidades y malas pecepciones de esa actividad humana tan interesante como nido de farsantes.

Y, sobre todo hoy vamos a hablar en serio y en profundidad de si es tan bueno invertir en empresas con I+D+i vociferada en los peródicos y del panorama español al respecto.

4 de mar. de 2015

Acciona (2009-2014)

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Empresa: Acciona
Sector: Vientos de cambio en construcción.
Datos: CNMV e informes anuales.
Fecha análisis : Marzo 2015

Hace unos  meses hacíamos una comparación entre grandes empresas Constructuoras o como indicabamos ' gestoras de negocio de contrucción e infraestructuras'. Ya sabe ACS, FCC y todas estas. Dejamos una, por lo curiosa, fuera de la comparativa: Acciona. Hoy vamos a ver la evolución de esta empresa. Uno de los buques insignia de la burbuja económica en España, con directivos mediaticos y de aspecto cool. Pero detrás de ese decorado pulcro, guay y renovable vamos a ver su evolución.


27 de feb. de 2015

Contabilidad 'creativa'. El 'EBITDA' y los resultados extraordinarios.

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Sentimos por el momento no tener mucho tiempo para revisar cuentas en profundidad que sabemos es algo que gusta a la parroquia. Así que andamos con estas pequeñas pildoras de lo que podría entrar dentro de la contabilidad 'creativa' de las empresas para quedar bien y distorsionar en cierto modo los resultados ante sus accionistas.

Notese que hoy nos referiremos a 'creativa' entre comillas, ya que vamos a tratar un tema un poco difuso en algunas etapas de las empresas. En realidad no mienten y se trata más de la forma contable que establecen las normas de contabilidad. Sin embargo de cara a las proyecciones de la empresa, cuando estas van a hablar de como les irá en el futuro realizan la doble envolvente al cauto pequeño inversor mal informando de lo que puede pasar con ello en el futuro.

Hoy vamos a tratar de los ingresos extraordinarios. Un aspecto de la cuenta de resultados que puede generar que la foto fija de las empresas (como vamos) no se ajuste a las proyecciones del futuro de estas (como iremos)


24 de feb. de 2015

¿Qué es un Profit Warning? y qué ocurre en el mercado cuando se comunica.

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Hoy vamos a ver el concepto de profit warning y su relacción directa con el precio de la acción así como sus consecuencias. Hace unos días a Grifols le pasaba algo usual pero  muy interesante. Sus acciones caían por un profit warning de su empresa competidora CLS. Veremos lo interesante del asunto es ver lo que ocurre aquí y en Australia de donde es nativa la empresa de tres siglas. Es maravilloso porque una empresa en la otro punta del mundo hace que baje la tuya.... increible verdad... la gloobalización es un a castaña.

17 de feb. de 2015

El dinero cobarde. Entendiendo el concepto de Riesgo-País en bolsa.

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Voy a intentar atenerme aun razonamiento económico, no meternos en política y dar un púnto de claramente cínico en este artículo donde hablaremos del Riesgo-País y como afecta eso a la bolsa.

El caso es que en los últimos 12 meses un partido lleno de buenas intenciones en los esloganes pretende llegar al poder y decirle a las empresas lo que deben hacer: unos tal Podemos. De igual manera en el resto de Europa parece que hay una estampida a este tipo de clavos ardiendo que prometen todo sin esfuerzos subyacentes. 

Obviamente la política es un asco y los políticos son delincuentes aunque no lo diga la ley. Cospedal cobro (más uún) sobres mientras el marido se hace fuerte porque su señora le cubre la retaguardia, en Andalucía cuatro se hacen ricos a costa del pobre a la vez que le anuncian la redención, en palma la monarquía se ha llevado lo que ha podido, en Valencia.... dejemosló, en Cataluña 3% e ITV, etc.. la historia interminable. ¡Ah!, y acabo de subir del bar y cuatro tios con mono, que son autónomos, siguen peleandose por lo que hacen el Barsa y el Madrid mientras los que admiran se llevan la pasta a Andorra o sus residencias a Suiza y no pagan a hacienda  (cueva esta tambien de ladrones) ni la seguridad social que precisarán los cuatro zotes del bar cuando el médico les diagnostique cáncer. Es lo que hay. Podemos, por su parte, ya se demuestran corruptos del inicio sin manejar presupuestos públicos. Ya sabemos todos que democracia es elegir a quien queremos que nos robe ¡Enhorabuena!....  Creo que en eso estamos de acuerdo todos.

16 de feb. de 2015

Contabilidad 'creativa'. La línea de Trabajos realizados por la empresa para su activo.

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El otro día por razones de trabajo andaba viendo ROEs de empresas start-up. En algunos casos la empresa ha de desarrollar un producto sin empezar a comercializar el primer día. ¿Cómo es esto? ¿No quiebran?: No con un mecenas o accionistas que meten capital con paciencia. Es como desarrollar un producto montando una empresa solo para ello.

El caso es que viendo el ROE de la empresa .. Si ya!.. ¿Qué es el ROE? Lo explicabmos más profusamente en un artículo sobre el ROE (Return of equity o Retorno de Capital),   pero en pocas palabras, el ROE cuanto mayor, mejor: son los beneficios dividio entre le patrimonio de la empresa (Lo que los accionistas ponen o han generado, vamos).  Lo curioso es que algo nos distorsionaba el ROE, respecto a lo previsto. Revisando de repente vimos la linea culpable : "trabajos realizados para la propia empresa" entendida como ingresos en la cuenta de resultados. 

20 de nov. de 2014

Constructoras ( y II, 2014) ACS, FCC, FERROVIAL, SACYR, OHL. 2014

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Fecha análisis: noviembre 2014
Empresas analizadas: ACS, FCC, FERROVIAL, SACYR, OHL. 
Fuente: Cuentas semestrales CNMV.
Sector: Construcción e infraestructuras.

¡¡¡OJO!!! A partir de datos semestrales.

Segunda entrega de constructoras. En nuestra anterior entrada veíamos un resumen de la composición del balance de este tipo de empresas y donde hacíamos hincapié en la importancia que la gestión de proveedores tiene en ellas. En esta segunda entrada nos vamos a centrar en la composición de su cuenta de resultados y habrá sorpresas porque balance y cuenta de resultados muestran a veces cosas contradictorias. ¡Uy! que serios no estamos poniendo.