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14 feb. 2014

Ratios para invertir en bolsa (IV): Ratios básicos del balance. Liquidez, Garantía y Endeudamiento.

Ratios del Balance. Liquidez Garantía y Endeudamiento. DeudaTerminamos la pequeña serie sobre ratios que hemos venido desarrollando estos últimos días, con los ratios básicos que se suelen mirar en un balance. En principio todo el mundo explica estos ratios y luego el ROI, ROE y el ROCE. Lo hemos hecho al revés para demostrar que en realidad es una tontuna, que los ratios son ratios. Los ratios en realidad no están estandarizados, no existen leyes o normas que los regulen, como en el caso de la elaboración de balances o cuentas de resultados. En el siguiente post explicamos algunos  de los más utilizados. Le servirán para leer información económica de forma sencilla y sin asustarse.


Un ratio es una relación, igual que las del día al día de cualquier persona. Hay miles de ejemplos.


  • "La mitad de ls veces llego tarde", ratio del tardón.
  • "El 90% de las veces está en punto". Ratio del medianamente cumplidor.
  • "Tiene una estadística de 10 asistencias por partido"
  • ... etc.
Ahora veamos nuestro balance de siempre.



Como siempre, damos una explicación fácil.

  • Activos: todo aquello que en una empresa genera dinero, que se puede vender o que se puede cobrar (coches, casas, maquinaria, mercancías en almacén, cuentas en el banco, dinero que le deben los clientes, etc, etc).
  • Pasivo: Todas las deudas y obligaciones de pago que tiene la empresa (deudas, hipotecas, diero a pagar a proveedores, etc.)
  • Fondos Propios: Es la resta entre pasivo y Activos, dentro entre otras cosas está el dineor que los socios de la empresa pusieron para iniciar la sociedad (fondos propios, ganancias de otros años, etc).

Ratio de endeudamiento.


Este ratio lo que nos dice es como está de endeudada una empresa, teniendo en cuenta su pasivo en relacio na patrimonio neto. ... más fácil.  En otras palabras, cuando una empresa necesita más dinero que el que le genera el negocio tiene dos fuentes principales para buscarlo: 

  • Los socios de la empresa (reflejados en los fondos propios) -> FONDOS PROPIOS
  • O terceros (bancos, deber dinero a los proveedores, etc)->PASIVO o DEUDA

más fácil. Este ratio no sa a decir (para hacernos una idea aproximada)....  (Por cada euro puesto por la empresa, la empresa tiene tantos euros de duda)

                                                                               PASIVO
           RATIO DE ENDEUDAMIENTO    = _________________  
                                                                      PATRIMONIO NETO


Normalmente es un número mayor que 1. Es decir, si es dos,  la estructura es de 2 euros de deuda por cada euro del Patrimonio neto de la empresa. Hay empresas como Abengoa que este ratio se dispara por encima de 8 y 9 veces a veces. Empresas muy muy endeudadas, que en el caso de Abengoa se sostiene porque tienen algo detrás a desarrollar y que genera mucha liquidez. En otros casos eso no es ninguna buena señal. 

¿No era muy difícil verdad?

Ratio de Garantía.


Este ratio lo que nos va a decir es como de lejos está la empresa de la quiebra técnica. Así de duro. 

Imagine que una empresa vende todo lo que tiene (coches, casas, saca el dinero del banco, le pagan lo que le deben), va a pagar al banco sus deudas y no tiene suficiente.... Esa empresa está en quiebra bancarrota.
La frase sería por ejemplo" Si hiciera todo lo posible solo puedo pagar 9 € de cada 10€ de mi deuda".... 

                                                                               ACTIVO        (9€)
           RATIO DE GARANTÍA    =            _________________  
                                                                               PASIVO         (10€)      
Lo bueno es que sea mayor que 1 y, normalmente, cuanto mayor mejor.

Ratio de Liquidez.

Llegamos al último ratio, que normalmente es el primero que se estudia..

Este ratio mide la capacidad de pagar las deudas que una empresa empresa tiene en el plazo de un año.

Dentro del balance el Activo corriente es el dinero que una empresa podría llegar a convertir den billetes en el plazo de un año. La deuda a corto es la deuda que una empresa 

                                                                                         ACTIVO CORRIENTE        
           RATIO DE LIQUIDEZ    =            _________________ ______________________________
                                                                    PASIVO CORRIENTE (DEUDAS A CORTO          

La frase sería "de cada 3 euros que tengo de deuda este año puedo devolver los tres y me queda uno" ese ratio sería igua a 4 entre 3....1,3. En realidad es otra forma de ver el fondo de maniobra.


Otros ratios y su utilidad en bolsa.


Hay tantos ratios como usted se invente, sirven para analizar un balance y en bolsa para analizar como va la empresa, si su balance es  coherente con la actividad, como está de endeudado, como es la relación de tesorería frente a su activo corriente, ... lo que usted quiera. La verdadera utilidad de los ratios es clara:

Que usted pueda pensar por usted mismo y elegir acciones en función de lo que analice y entienda, más allá de lo que le recomiendan en una web llena de rayas y gráficas.

Piense por usted mismo, no hay nada mejor.

¡Suerte!

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