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6 mar. 2013

Banco Santander vs BBVA

Empresa: Banco Santander S.A.
Empresa: Banco Bilbao Vizcaya Argentaria  S.A. (BBVA)
Fecha del Análisis: Marzo de 2013
Sector: Finaciero usurero,
Documentacíon utilizaada: www.cnmv.es. Sobre resultados a diciembre de 2012.

Rocky Balboa vs Apollo Crick: El supercombate. Aquí, en www.balancefacil.com. Bienvenidos al universo paralelo de los balances y cuentas de resultados bancarias. Olvide todo lo que le hemos visto anteriormente. Esto es Matrix, esto es el oficio maldito de la usura. Perseguidos en el medievo  nunca dejaron de controlar el mundo. Si ellos quiebran, el Mundo cambia.  Las cifras serán mareantes y todo será bizarro. Pero vamos a intentar que aprenda las diferencias entre bancos, mas allá de los colores de la oficina. Vamos a intentar explicar sus balances y cuentas de resultados. Es muy complejo pero para eso es un blog. No nos meteremos mucho con el tema de provisiones (evaluación de sus hipotecas e impagos que van  a perdidas).

Vaya dos patas para un banco...
Ante todo, no somos expertos y menos es el sector bancario, que es de lejos, con las aseguradoras el más complejo. Así que si la pifiamos, esto es un blog y pedimos perdón con antelación. Simplemente intentamos entender las cosas nosotros y depués explicarlo con la palabras que solemos utilizar. Esta entrada la dejaremos en revisión constante durante un periodo a ver si la mejoramos.


1. El negocio.


En la plaza mayor un judío medieval sentado da prestamos a los que acuden sobre un banco. Pactan un interés,  presta dinero, lo apunta en su libro de apuntes. Si con el tiempo el otro no paga un enmascarado lo apuñala. Lo mismo que ahora, aunque ahora va el Cobrador del Frac (Empresa muy rentable, por cierto) o un atidisturbios. Solo cambia se el antifaz y el puñal por el chaleco de kevlar y 'la goma' . Ahora los historiadores le quitan merito a los judíos, y resulta que a banquero se dedicaba cualquiera, que no se dedicaban a ello... ¡ váyanse al cuerno hombre! Con lo que molaba la versión de toda la vida.

Parece fácil el negocio este, pero el banco para crecer necesita dinero para prestar. Una de las formas es pedir crédito a otros: otro banquero o  gente sencilla que deposita sus ahorros a cambio de un menor interés del que el banco presta, lo que hoy denominamos depósitos. Eso conllevaba  que van a prestar a gente con más riesgo.

Con posterioridad, los bancos descubrieron que podían quedarse con parte de empresas que aportaban dividendos. Aparte de eso estaba la apuesta en cosas más arriesgadas  Artificios con el dinero como derivados, y productos de toda clase y oficios. Si una empresa fabrica tapones de botellas, se pueden usar para tapar botellas y poco más. El dinero, sin embargo es como plastilina, se puede tomar infinitas formas en forma de productos financieros.

Así que, de esta manera, tenemos las cuatro actividades generales de un banco.
  • Dación de prestamos otros.(activo para el banco)
  • Captación de dinero y depósitos.(pasivo para el banco)
  • Carteras de inversión y participaciones industriales(activo para el banco)
  • Inversión en otros derivados. Incluimos seguros.(activo o pasivo según)

¿Que es el dinero? La naturaleza del dinero bancario. Inventando billetes y aumentando el volumen de negocio.


Los billetes los inventaron los bancos. En un papel el banco se comprometía al pago de una cantidad si se le presentaba. De repente se dieron cuenta de que podían emitir más papeles que monedas tenían. La cosa no le molo al Estado que posteriormente se quedo con el privilegio de emitirlos.

Ya en el siglo XX apareció algo que cambio todo para siempre :llegaron los bits.  Algo que no pesa que no se huele, que no se ve. Algo que crea un ordenador. El dinero es un concepto completamente abstracto.

Es cachondo, hoy en día por cada lelere que usted mete en la cuenta ING, como el banco sabe que usted tiende a dejar ahí el ahorrillo, el banco presta nueve vedes ese dinero a otros (hay límites y ratios, pero es mucho)... ¿Como? Síii!!!. Lo bancos inventan el dinero en los bits de sus ordenadores. Aunque solo pueden inventarse cantidades limitadas. ¿Como?... Si si usted pide 100€ de préstamo lo normal es que el banco, en Europa, solo mantenga 2 reales para respaldarlos, y 10 en EEUU. 98€ europeos se los ha inventado en su sistema informático. Literalmente cagan billetes. Y por eso los bancos le dan una vajilla o 50€ si se queda atado como depositario, para aumentar su posibilidad de volumen de préstamo. Pero eso lo hacen casi todos los banco, es decir, toda la competencia (o casi toda) y , por lo tanto, al final los márgenes se equilibran a los de cualquier otro mercado.

La naturaleza del dinero es abstracta y el banco compra y vende esa abstracción. Usted pide un crédito y hasta un 98% del préstamo puede ser dinero ficticio generado en un ordenador. Usted compra un coche y acaba de generarse dinero. La acaba de liar ahora usted tiene un pasivo real y el banco un activo virtual, pero el dinero se volvió tan real como el coche que se ha comprado. El banco crea el dinero. En Balance Fácil  hemos llegado a pensar que antes del Big Bang solo existía un ordenador de un banco que exploto creando todo lo que existe, seguro.

El dinero bancario existe solo en firmas, papeles contractuales y bits, pero se traslada a la realidad ... bienvenido al mundo FINANCIERO.

2. Cuentas de resultados y productividad bancarias. Otro mundo.

Dando importancia a otras cosas que una empresa normal.

En otras empresas nos centrábamos mucho en la cuenta de resultados y su margen de explotación. Aquí lo haremos en el balance. y en resultado financiero. En una empresa normal, manufacturera,  la cuenta de resultados simples tiene la siguiente estructura. 

EMPRESA NORMAL:

  1. +   Ventas
  2. -    Costes producir el producto (incluidos salarios)
  3. +/- Resultado financiero  (esto será lo que más le importe al banco)
  4. -    impuestos
  5. =   beneficio neto.
O lo que es lo mismo

  1. MARGEN DE  EXPLOTACION (actividad propia de la empresa)
  2. RESULTADO FINANCIERO (Rendimientos de productos bancarios y otros)
  3. BENEFICIO NETO (Sumando lo anterior y resto de depreciaciones y demás)

Pues bien, un banco, prácticamente, es solo resultado financiero e impuestos. Esta es la receta para ver si salen más gallinas que entran. y se ordena todo de conceptos más líquidos a menos líquidos. El dinero es la mercancía (Por eso quedarse con muchos pisos no les mola, va contra natura). Su balance se organiza en estos apartados o sumas:

BANCO:
  1. MARGEN DE INTERESES. La cuenta de resultados en primer lugar mira cuantos intereses le ha pagado a la entidad y cuantos ha tenido que pagar a los que debe pasta.
  2. MARGEN BRUTO.  Incluye el  lo anterior se le suma o resta lo que el banco paga o le pagan en comisiones, lo que recibe de operaciones financieras comisiones , y otro tipo de productos. Y tenemos el de lo que entra y sale de las actividades bancarias corrientes.

  3. RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 
    A lo anterior reste lo que hay que pagar a los empleados, otros gastos del banco, las amortizaciones.
  4. RESULTADO NETO. Súmele las depreciaciones, deterioros etc. y lo impuestos. y ahora tiene su equivalente al beneficio neto de una empresa normal y corriente. 

Cuenta de resultados de Santander vs BBVA y productividad

Estos son algunos datos elegidos de la Cuenta de Resultados 2012 de Santander y BBVA



Apreciamos que BBVA es la mitad que Santander en magnitud y atención al apartado comisiones, porque ahí es donde un banco gana pasta, mucha pasta. De esta manera son difícilmente comparables ambos bancos, pero veamos cuanto pesa cada apartado de la tabla anterior respecto a uno cogido como referencia. Hemos elegido el margen bruto. El Santander tiene una plantilla el doble que la de la Guardia Civil y son más efectivos recaudando.





Impresionante. Tantos miles de millones y ambos bancos, salvo en sus amortizaciones son dos calcos.

Y Comisiones: Ojito, lo que ingresa un banco en comisiones. El día que mostremos al Banco Sabadell comparado van a alucinar.

3. Productividad

Santander tiene un ejercito de empleados en su consolidado (188.779) y BBVA otro más pequeño (113.924) este es el margen bruto que consigue de media cada empleado y el beneficio neto que consigue cada uno. Santander, por el momento, es bastante más productivo y competitivo que BBVA.



Aunque lo hemos indicado muchas veces en el blog lo repetimos. El beneficio Neto por empleado de un banco es del 7,9% el Santander y del 3,7% en el BBVA. Son buenos rendimientos, seguro que se quitan con trampas contables y artificios (Provisiones, amortizaciones, etc). De hecho, por lo visto, la empresa que destina en España más a I+D es el Santander de largo (me troncho). La razón es atenerse a deducciones.  Pero aún así no es el supernegocio que alguno se imagina, teniendo en cuenta que se inventan dinero de por medio. Es buen negocio, eso sí, no lo negamos, pero no tan redondo. Y como no se vaya ojo, la deuda les come. Vamos con lo que se cobra en Santander y BBVA:

Salarios + otros relacionados de personal en:



  • Banco Santander por empleado : 54.683€
  • BBVA por empleado : 49.699€


No es lo de Cospedal en medio año, pero está más que bien.

4. Balance de un banco. Bienvenidos al infierno.

Si la cuenta de resultados es rara respecto al resto de fábricas de polígono, el balance de un banco ya es alucinante.

Los activos financieros para usted son pasivos para el banco.

Es importante es cambiar el Chip en cuanto que es una activo para un banco. Cuando usted mete los ahorros en un deposito a tres meses en el banco para usted es una activo, le rinde dinero. Pero dese cuenta que lo que acaba de hacer no es meter dinero en una hucha. Usted le esta prestando al banco dinero por un interés. Para el banco eso son Pasivos. Y por cada leer. 

Cuando mira a un balance bancario aquello hace que vea chiribitas. Es como aterrizar en marte. Como ven los activos se clasifican de una forma muy rara. No hay activo fijo y corriente, aquí no hay subclasificaciones, pero hay ciertos apartados con montantes muy altos. Los activos tangibles e intangibles forman una parte mínima no recogida en las tabla

Esto son los conceptos que conforman más del 90% de su activo y su pasivo. La columnaporcentaje indica el porcentaje respecto al total de sus activos.


Activo: ¿Donde tiene cada banco su dinero?



Lo que se ve calro es la caja y deposito en bancos centrales: la cantidad que obligatoria han de dejar al banco central si hay lios y la caja del banco (para ellos al final es lo mismo)

Cartera de Negociación: Se trata de todo aquel contrato, activo o derivado que busca especular con sus variaciones en el precio, por ejemplo derivados, participaciones minoritarias, etc.
Inversiones Crediticias: aquí está la pasta que dejan con intereses a todo el mundo. A las administracione públicas a otras empresas, los clientes, la hipotecas,etc. todo aquello que sabe que recuperará (o prevee) con un importe más o menos fijo en un plazo "X". Gran parte de lo que tiene ahora mismo a su alrededor ha sido creado directa o indirectamente en este apartado y en esos números de la tabla. Su casa ha podido pagarse con esos números, su coche, la fábrica que produce muebles puede haberse financiado

 El Pasivo ¿Quien le presta al banco la pasta? ¡¡¡Bienvenidos al infierno!!!.




En los pasivos de los banco se cuece el mundo moderno. Estrellas de neutrones que irradian la supernova dando colorido y esterilizando el ambiente.

Patrimonio neto. En un banco es ínfimo.(7%). Una empresa con ese patrimonio tendría un problema, pero aquí, en la estrella de neutrones, la física económia común no tiene las mismas reglas.

Cartera de negociación: ¿no restaba también en el activo? Sí, esta es la antimateria. Entre otros se encuentran las posiciones cortas de cualquier tipo de derivado, las acciones prestadas, los cortos,..  ese lado oscuro y demonizado de la bolsa. 

Pasivos financieros a coste amortizado. El mogollón de la pasta la saca de los depósitos de los clientes (particulares, administraciones, empresas, etc) y todo aquel dinero que tendrá que devolver con intereses. Esta es la cantidad donde el banco multiplica lo que en realidad tiene. casi un 70% del banco es algo ficticio, es el lado oscuro de fuerza para alimentar la Estrella de la Muerte del Capitalismo. Es la materia oscura que mueve todo actualmente. Y la causa de nuestros actuales males.

Provisiones: las famosas provisiones. Lo que el banco da por perdido, los morosos, lo no cobrado, por depreciado.. Al hacerlas contablemente baja el resultado neto y dinamita todo beneficio neto. La entidad no cobra, baja el beneficio y como quieren hacer que dan dividendos montan el dividendo flexible y cosas de esas


Vemos, que los porcentajes destinados de cada banco son más variables que en la cuenta de resultados, pero bastante paralelos.

Conclusión

A los grandes inversores fundamentales siempre les han encantado los bancos es dinero abstracto. En ellas se puede crear y destruir dinero de la nada, funcionan con cuatro tíos, dos ordenadores y unos bolígrafos, o en internet ni eso. Solo hay que preocuparse que los naipes estén bien colocados para formar el castillo.

Pero cuidado, en un mundo donde todo es ficticio, nada es lo que parece, y al final Leheman o Bankia pillán al pequeño inversor con el pie cambiado. 

Aparte de Eso entre Santander Y BBVA hay pocas diferencias. Solo importa, quizás, el tamaño pero no nos queda claro si ser grande es bueno o malo. Lo único que sabemos es que tienen cogidos a muchos poderosos y gobiernos por el arco del triunfo... y eso sí es una ventaja competitiva. O no...
Piense por Usted mismo.
Suerte. 


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