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18 ene. 2013

¿Qué son los cortos o acciones prestadas en bolsa?

Durante mucho tiempo
en España estos eran
los genuinos Cortos. 
Los cortos, los cortos en bolsa se hicieron famosos en los bajones de la Crisis. No se refieren a invertir a corto o a largo. De hecho algunas acciones como Urbas, con cortos a largo plazo habrían sido un bombazo. Hace poco los prohibieron temporalmente.

¿Qué son? y sobre todo ¿Si tan malos son porque se les permitirá volver?. Este post intenta hablar de esta forma de operar en bolsa que como todo en el mercado suele tener su parte buena y su parte mala.


 ¿Qué es la inversión en cortos? Acciones prestadas.


En bolsa te pones corto cuando piensas que algo baja y largo cuando sube... Aaahhhh!!!! Era por eso. Sí. En realidad se trata de algo menos complejo que un CFD, porque aquí si se opera con acciones de verdad.


Pueden utilizar cortos con sus acciones sin que usted se entere. Usted compra acciones y las mantiene un depositario. Pogamos el UBS (no sabemos si lo hacen). Como las condiciones el depositario (las de usted) solo tiene la obligación de devolvérselas cuando las venda y hay un porcentaje que UBS estima que tiene siempre ahí, sin hacer nada, entonces decide hacer dinero y por una módico alquiler se las presta a un operador en bolsa. Este elije siempre acciones con gran tendencia bajista. Y las vende a precio de mercado. Pongamos a 2€. Espera 10 días, la acción baja un 25%, por ejemplo, y la recompra.a 1,50€.

No hay que ser muy listo para ver que el operador ha ganado 50 céntimos por acción. Y que si compro 1.000.000 de ellas.pues ha ganado 500.000€. Luego se las devuelve a UBS.

Dirá... !jo! estos de la banca nunca pierden. Pues no es así, aunque la verdad, a nuestro entender tienen una posición privilegiada en cuanto a información. Si hubiera subido un 25% tendría perdidas de 250.000€. No hay nada más traicionero que las acciones.

Pero claro, en pleno pánico de la Crisis los operadores hacen su agosto. Todo el mundo vende y todo baja, y baja, y baja... Y pones en peligro el Banco de Santander. El abuelo Botín se que queja al Presi Rajoy y se prohíbe esto para los bancos y luego para el resto de empresas....

El problema es que los cortos, como todo bicho de Dios, tienen su función. En un mercado normal ajustan más rápido el valor de una acción al mercado. Los cortos 'luchan' contra los alcistas y se llega antes al precio de equilibrio bueno para cualquier acción. Sin ellos las acciones tienden a mantener la sobrevaloración y disminuye mucho el volumen. La bolsa es menos ágil sin cortos y eso tiene repercusiones. Pero su función genera asimetrias perniciosas en los pánicos.


Suerte.

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