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26 oct. 2012

Indra Vs Amper


Empresas comparadas: Indras Sistemas /Amper Soluciones
Fecha: Octubre 2012
Sector: Defensa y Seguridad.


Vamos hacer un curioso ejercicio de los que habrá más. Un análisis comparativo de productividad en un sector. Para comenzar fuerte hemos elegido sector de 'Seguridad', antes conocido como empresas de armamento, aunque a una de las que vamos a ver cada vez le que da menos de eso, y hay que entender que no existen dos empresas iguales. Las empresas son Amper Soluciones e Indra Sistemas. Encontramos a Indra en bolsa y a Amper también. Utilizaremos sus cuentas de 2011, auditadas y accesibles a todo el mundo a través de la CNMV. A Indra le queda poco ya de 'defensa' pero lo que ha venido desarrollando mama de esa fuente. En cualquier caso se puede consultar en la web de Indra y Amper mucha más información, como está mandado.

Hicimos  un resumen anterior de algunos factores que afectan a los márgenes, útiles para que ve el calado del análisis y decida (pinchar aquí para ver el post) .Si usted quiere ver más datos, después de nuestro análisis, utilizamos el formato similar de reporte a la CNMV, que se puede descargar al pie de este post.


Productividad y competitividad de Amper Soluciones: Año 2011.

Tubo en 2011 una cifra de negocio de 392 millones, producida por una plantilla de 2.052 personas. el coste de personal consolidado fue de 47,40 millones. Es decir. Cada una de esas personas produce de media 191.033€. Y la empresa se gasta una media de pagar (Bruto, más compensaciones,  etc) 43.494 por empleado.

Amper acabó el ejercicio con unas perdidas consolidadas de 32 millones millones. Es decir, cada persona generaba más de 15.000€ de perdidas de media.

Los aprovisionamientos (lo que se necesita para producir, luz, agua, materias primas) se lleva un 60% de las ventas de Amper. El coste de aprovisionamiento es su principal gasto en magnitud.

Su margen de explotación es algo mayor del 3%.


Productividad y competitividad de Indra Sistemas. Año 2011.

Indra, por su parte, tuvo una cifra consolidada de negocio neta consolidada de 2.688, que eran producidos por una ingente plantilla de 31.176 personas. Es decir, cada empleado producía 86.220€ por persona, mucho menos que Amper. De media en Indra el gasto por gastos salariales o asociados es de 38.298€.

Sin embargo, cada persona da unas ganancias netas 5.800€, sumando más de 181 millones de beneficio la empresa. El coste de personal es su principal gasto en magnitud. Algo más del 30% es destinado aprovisionamientos. 

Su margen de explotación es mayor del 10%. Curioso ¿verdad?

Comparando.

Resulta que Indra no es una empresa muy productiva (es verdad), pero si parece eficiente. La productividad la podríamos tachar de pésima para una empresa del Ibex - que vocea por ahí puntera y todo eso. La realidad es que su personal no es mu productivo, pero la empresa es eficiente ahorrando costes, que pueden venir simplemente del modelo de negocio (entre lo que podría incluir pagar menos salario de media, es solo una probabilidad).

Amper, sin embargo, siendo muy productiva no es eficiente.  De esta manera, Indra es mucho más competitiva. Los gastos financieros son casi similares. Si usted quiere trabajar en una de estas empresas y cobrar más, posiblemente es mejor Amper. Pero Indra le ofrecerá más futuro, al menos no tiene perdidas, aunque sus condiciones laborales pueden ser peores.

Conclusión.

Amper, es una empresa muy productiva, pero poco competitiva. O está mal gestionada o el mismo modelo de negocio se come los beneficios.

Indra, muchísimo menos productiva, sin embargo puede que esté mejor gestionada, y es más competitiva. 

Piensen ahora  en los puntos que hemos expuesto antes. Como accionistas nos quedaríamos, solo con estos datos, con Indra.

¿No creen que es interesante?

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