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6 nov. 2012

WORLD WIDE WEB IBERCOM, S.A.

Fecha del análisis: noviembre de 2012

Nombre: WORLD WIDE WEB IBERCOM, S.A.

Descripción: "IBERCOM (World Wide WEB Ibercom) es un operador de telecomunicaciones independiente cuya actividad se centra en la venta y distribución de servicios de Internet, Data Center y telecomunicaciones. Hoy cuenta con 14.000 clientes Ibercom comercializa el 100% de sus servicios a la PYME de forma integral. Fundamenta su estrategia comercial en el conocimiento de las necesidades y demandas del cliente, e implementando calidad, solvencia técnica y precios de mercado competitivos. Dispone de una infraestructura técnica y unas condiciones económicas en el aprovisionamiento (precios de voz, electricidad, etc.) que le permite ser altamente competitivo en un mercado dominado por las grandes operadoras. El Grupo cuenta con unos ingresos estables (5,7€ millones), lo que garantiza unas claras expectativas de crecimiento para los próximos años. Nuestro principal objetivo es ser el proveedor de referencia para las PYMES de servicios de Internet, de alta calidad y con una oferta adaptada a las necesidades y expectativas de nuestros clientes.
Queremos que nuestros clientes saquen el mayor rendimiento a su negocio y por ello ofrecemos asesoramiento comercial y técnico, servicios innovadores, cercanos, personalizados y altamente competitivos."

Documento consultado: http://www.bolsasymercados.es/mab/documentos/InfFinanciera/2012/09/84696_HRelev_20120926.pdf

Antes de todo. Señores de Ibercom: no permitir bajarse en un archivo los documentos para inversores en la web de uno es un mala práctica que nos genera desconfianza.  Quiten los swfs.

Internet ha cambiado el mundo. Bueno no tanto, vender barato y a muchos sigue dando negocio. Arriba, en la descricpción pone (si no he leído mal) que IBERCOM cuenta con 14.000 clientes. y 5,6 millones de facturación. Es decir, al año, cada cliente le reporta 400€, 33€ al mes. Menos mal que repercutes el IVA. Para llegar un día a 100 millones van a necesitar 250.000 clientes. Así que atentos a esa cifra. En octubre, pillandoló de internet hay 9.009.649 líneas de DSL y variantes varias. Así que a pelear majetes. Pero aparte se están conviertieno en Operador Virtual de Móviles.. (OMV) y eso es lo que cambia toda la historieta de Ibercom.

Estas empresas de masas son la esencia de consumismo y del mundo moderno: no seríamos lo que somos sin McDonal's, Mercadona o Dia. Vende mucho y a muchos y así es como se hacen las grandes empresas. Ibercom es eso, dando servicio a empresas a tutitplen dentro de sus posibilidades. El resultado en facturación, por el momento no es muy bueno, pero ya se andará. Nos gusta esta filosofía.

Ingresos de Ibercom y Cuenta de Resultadaos. PyG.

Para empezar, dan dividendo de 2011, y en el semestral (tabla de abajo. pinchar para expandirla) habían subido sus ingresos un 15% respecto a 2011 pero no quiere decir nada. El resultado de explotación sale negativo ... tiriritiriri, por su conversión en OMV.

Y por supuesto nos ponemos a contar que el EDBITA es positivo. Por lo visto ¿sus inversiones en inmobilizado son una basura que hay que despreciar, de valor 0,  y en el balance esta de adorno?... ¿Es lo que me dicen señores de Ibercom? .. No ¿verdad? Estamos seguros de que se gastaron una pasta. Dios.. ¿Cuando aceptaremos las inversiones de inmovilizado para lo bueno y para lo malo? 

Si lo que nos quieren decir es que tinen dinerillo para seguir. Pues bueno. Pongan el EDBITA en letra pequeña en un párrafo y, si no, ya nos informarán de su entrada en concurso cuando pierdan solvencia Ademas ¿Para que se pone si no a cuenta de cash flow?...



Bien, salvado esto, tomamos las cuentas semestrales y vemos que nos explican que están en pérdidas porque se están dando de alta como OMV(Operador móvil virtual) para pymes, que se supone que es para lo que salieron al MAB, y que por ese motivo se han gastado un pastón. Vale bien. Cuando veamos como funciona su negocio respecto de Yoigo y de Symio, en un mercado de empresas saturado de operadores, metermeos pasta porque, como pringaillo de la bolsa, la informacíon del tinglado la tienen ellos y nonos darán mucho más. Mientras que sus inversores institucionales y amigos ricos, con información ampliada, que metan el dinero, mala pinta no tiene. Ya han demostrado ser rentables y posiblemente vuelvan a serlo. Pero ya tenemos otras empresas en el MAB que demuestran su patron de crecimiento con el tinglado montado (a mejor oa  peor) y y realizando su prueba de modelo de negocio para pensar en invertir, con más cartas sobre la mesa que en el caso de Ibercon. Hoy por hoy, la empresa está en perdidas y para un pequeño inversor eso ya es un riesgo innecesario. Solo que hay que vigilar.

Vamos a las cuentas del 2011. De poco nos sirven las cuentas cuando van a cambiar el modelo radicalmente, pero echemos un vistazo. 

http://www.bolsasymercados.es/asp/doc.asp?id=esp&doc=/mab/documentos/InfFinanciera/2012/04/84696_HRelev_20120425.pdf

Productividad

Con un 3% de beneficio neto aproximadadmente, la empresa no había incrementado negocio respecto a 2010.  Metían 6,2 millones (Actualicen la web ,por Dios), de los cuales se pulían en aprovisionamientos casi la mitad. El resto para pagar al personal y otros gastos. En 2010 el benefico superaba el 21%. Así que entendemos que el modelo se les agotaba (o la avaricia y el ego de los cargos aumentaba) y han decidido ir más alla.

Tenían una platilla de 54 personas, lo que suponía uno ingresos por empleado en la media del MAB, 115mil euros. El coste medio que se dedica a cada empleado era de 23mil euros. Así que ya estamos con las telecos y Tics de exprime mucho y paga poco. El mundillo del Low Cost. Con ese coste dedicado al personal no vemos una empresa muy motivada y seguro que tienen talento desperdiciado que les importrá nada y menos. Así que el crecimiento vendrá o por la estrategia o por el precio a cliente tirado y el recorte de costes (vamos que no se cambia el famoso modelo productivo con estos). No esta mal para el accionista si se saca provecho, como en Mc'Donals. Pero riqueza y empleado no generarán salvo para cuatro. Son las reglas del mundo que vienen así dadas. Hay que aceptarlas, pero no dejar de apuntarlas 

Balance y deudas.

La deuda de 1,3 con acredores comerciales que mantenían en 2011 era llevable  con los beneficios de 286€ que mantenían. Ahora en perdidas ya veremos cuanto aguanta la caja, pero eso no lo soabe nadie, por el momento y nosotros menos.

Conculusión

Ibercom está en un cambio radical, apostando por el tema de hacerse OMV... pues bueno. Esperaremos a ver las cuentas de 2012, auditadas, donde veremos en que se gasta los cuartos una empresa que monta como OMV. Y en 2013 igual volvemos a platear historias. Y mientras, los toros desde la barrera o incluso a tomar cañas al bar de la plaza, porque ni siquiera han llegado los picadores.



1 comentario:

  1. Ibercom es una basura de empresa, en lo que va de año han despedido 8 trabajadores, acaban de plantear una bajada de salario del 18% a los trabajadores que quedan...huyan de Ibercom.

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