Bolsa, inversiones y finanzas fáciles y con lenguaje sencillo

28 nov. 2012

¿Cuales son las mejores acciones para comprar, sin información privilegiada.?

Nadie tiene una bola de cristal, nadie sabe lo que pasará mañana y cuando se compran acciones. Ese es el factor de la condición humana más importante en la bolsa. Eso hay que tenerlo en cuenta cuando queremos invertir en bolsa. Si usted no sabe mucho de bolsa e invierte por instinto y quiere aprender más este post le puede resultar más que interesante. En este blog intentamos que la gente aprenda a decidir por ella misma con más criterio si invertir en una u otra empresa. Jamás aconsejaremos a alguien comprar una acción en particular, porque sencillamente, es el inversor inteligente el que debe intentar anticiparse al resto.

Daremos 6 púntos que, por nuestra experiencia, consideramos básicos. No son sencillos, lo advertimos. No le vamos a engañar diciendo que con dos líneas en una gráfica sabrá el futuro. Simplemente porque eso no lo sabe nadie.  Intentamos, simplemente que usted aprenda en caso de que nunca se haya planteado cómo saber si una empresa de verdad funciona.

Antes de empezar, y si no tiene mucha experiencia, le recomendamos antes de nada leer esta otra entrada para entender los riesgos y las ventajas de la inversión en bolsa: "¿Cuanto se puede ganar o perder en bolsa? " .Es un pequeño artículo con ejemplos gráficos para que una persona que empieza entienda a que va a exponerse al tener renta variable (ej. la bolsa), tanto en lo bueno como en lo malo. La vida es riesgo y la bolsa es parte de ella.

La pregunta principal ¿Como se si esta empresa funciona bien?


Esta pregunta se la ha hecho usted más de una vez y estamos seguro que sin asesores llego a una conclusión sensata. Siempre nos remitimos a un ejemplo de la vida cotidiana que denominamos el del 'cuñado' es decir

Si su cuñado le pide dinero para meterse en un negocio ¿Cuando se fiaría usted?


Si mi cuñado me traspasa su negocio ¿Cuanto pagaría por el?

¿ Resolvería su decisión con dos líneas sobre una gráfica? No ¿verdad?. Pues no crea que una acción difiere mucho.

Una vez que queremos invertir en bolsa hemos de buscar una empresa que cumpla ciertas condiciones sensatas, igual que lo haríamos con nuestro cuñado. Las nuestras son estas y se las explicamos una a una. Y si  usted tiene más... enhorabuena:
  1. Que conozcamos como funciona su negocio medianamente bien. 
  2. Que demuestre que funciona bien. Es decir que de muchos beneficios y de una manera constante. 
  3. Que financieramente esté bien. 
  4. Que pensemos cada vez crezca tendrá no solo más en ventas, si no más beneficios. 
  5. Que veamos que la empresa es transparente. 
  6. Personas y productividad. Que cada empleado genere mucho dinero y si está contento mejor.
Los  vamos a explicar una a una. Unos son más sencillas de explicar que otros. En algunos casos puede que usted no entienda terminos, de balances o cuentas de resultados. Pero esa es la finalidad de este blog. Creemos que las cuentas de una empresa son más asequibles que lo que la gente cree. Por eso le iremos dando pautas y links a otras entradas del blog donde podrá aprender lo básico para sopesar si una empresa tiene unos estados financieros sanos.

1) Que conozcamos como funciona su negocio y sea cotizada en bolsa.


El primer punto para empezar a interesarse por una empresa es conocerla. En primer lugar darnos cuenta de que existe y en segundo lugar conocer como funciona la empresa. Muchas veces no necesitamos fuentes de información muy complejas. ¿Tiene amigos conocidos, familiares trabajando en otras empresas y sectores?. La gente normal, la que usted conoce, suele trabajar en fábricas y compra en el supermercado, fiarse más de ciertos bancos, tomar ciertas medicinas, trabajar de operario en una empresa que tiene cierta tecnología, servicio, producto novedoso , o sabe que se roba cobre porque esta muy caro. La cuestión es darse cuenta antes que el resto. ¿Quien hace esos productos? ¿Quien los comercializa? y sobre todo ¿Esta cotizada?

Si es una empresa cotizada podemos empezar por leer en los Informe Anual en Internet de la empresa y aprender de su negocio por simple curiosidad (esta información es de obligado cumplimiento y difusión para cualquier empresa cotizada en bolsa). Cosas como saber como funcionan las cadenas de distribución de carne, quien es más competitivo, o porque ciertas marcas de coche tienen más existo con más con menos concesionarios, son cosas que la gente normal ve todos los días. Si no es curioso, es un mal comienzo en bolsa.

2) Que funcione bien. Es decir que de muchos beneficios y de una manera constante. Saber competitiva.


Una empresa que cotiza en bolsa está obligada a hacer públicos sus estados financieros, y a comunicar cualquier hecho que sea relevante para la cotización de la acción, bajo pena de severas multas si no lo hace. En EEUU son especialmente severos en este aspecto.

Por ello podemos conseguir de forma gratuita toda esa información iformación financiera y mucha más adicional en la Comisión Nacional de Mercados y Valores (CNMV), y la información para inversores de la empresa.¿porque comprar acciones de empresas en perdidas o perdedoras, si podemos comprarlas de aquellas que de verdad van bien?.  Le remitimimos a -> este post si quiere saber como conseguir esa información. Es rápido y fácil.

Como herramienta podemos ver las Cuentas de Resultados en los últimos años y ver si beneficio neto es alto y constante y que su beneficio bruto (que solo depende de su negocio normal) es alto y constante. En --> este post intentamos que entienda mínimamente a leer una cuenta de resultados.

Por otro lado. Si el cuñado le vende el negocio, lo primero que usted se preguntará es ¿Si lo compro cuanto tardo en recuperar lo que le pago?. Si compra 1.000€ de acciones esa pregunta es importante, aunque no lo crea. Para ello tenemos el PER (precio por benefico), para saber cuantos años tarda en devolver la inversión una acción y podemos sopesar cuanto dinero generan sus activos frente a otras empresas, es decir la productividad de esos activos. En este Post más divulgativo y ameno sobre Apple y el iPhone enseñamos la importancia de ese Precio entre Beneficio.

Puede que además tengamos información o que consideremos que la empresa tienen una ventaja competitiva muy fuerte que la gran mayoría de gente no ve. En su día la distribución de Inditex, o el pseudo-monopolio de Telefónica cuando se expandía la telefonía móvil. En bolsa cualquier información es importante siempre que nos ayude a completar el puzzle.

3) Que financieramente esté bien. Pocas deudas y capacidad de pagar.


Si su cuñado tiende a endeudarse mucho y reiteradamente ¿Le es grato prestarle dinero? Y entonces porque  compra acciones de empresas muy endeudadas y con un histórico de deudas muy largo. Puede que esas deudas sean necesarias para dar muchos beneficios en el futuro. Pero al menos sepa como de endeudada está la empresa en la que usted confía su dinero.

Nuestra herramienta para esta pregunta es el balance que nos dirá como está financiada la empresa, si tiene muchas deudas o no, si cobra pronto, si tiene demasiadas máquinas o inmuebles para pagar esas deudas, si le deben o si debe, cuanto tiene en el banco, cuanta parte es de los accionistas y cuanta de los bancos, etc.... no es trivial ¿verdad?

Este punto es quizás el más complejo si nunca ha leído un balance general estos dos posts (Activo) y ( pasivo) le ayudarán.

Además es muy importante la cuenta de flujo de efectivo o cash flow, es decir que la empresa dispone de dinero líquido y que este proviene de su negocio normal.

4) Que pensemos cada vez crezca más en ventas y beneficios.


Pensar que algo va bien es bastante subjetivo, y es lo que en bolsa nunca se puede saber. Pueden pasar muchas cosas. Pero ayudados de lo anterior y si se acierta es el factor clave en bolsa. Tomamos una empresa que cumplía todo lo anterior en 2005 y pensamos que seguirá yendo bien... Inditex. como ha sido. Compramos 1.000€ de acciones a 30€... hoy tendríamos 3.000€.

Pocos productos dan un 28% de media en  intereses al año... la verdad. Aparte de eso, la empresa puede dar dividendos cada vez mayores.

Eso sí, como se aprecia en esta gráfica en 2008 hubo una crisis y hay que seguir manteniendo la fe muchas veces en contra de lo que opina el resto de la humanidad, y creyendo más en los balances que en las noticias. No es fácil, se lo aseguramos. Hasta que no se invierte a largo plazo, uno no sabe la cantidad de información con la cual es bombardeado y manipulado. Crea en los números, no en los periódicos.

Aprenda de números financieros, coja la calculadora.. aprenda a medir las cosas por su magnitud, no por su sensación.




5) Que veamos que la empresa es transparente.


Es muy importante que la empresa nos de sensación de transparencia y de que no opere constantemente para manipular su información. Las empresas con malos resultados o problemas en el negocio gastan mucho en departamentos corporativos de comunicación para limpiar su imagen. En cuanto tienen unos pequeños resultados los lanzan a bombo y platillo y su comunicación es opaca, mal dirigida a resultados empresariales, o excesiva para despistar, etc... Si nos compramos un coche porque nos da malas sensaciones o de publicidad engañosa ¿Porque una empresa que nos da malas sensaciones o con información demasiado pasada por la sartén del marketing y de la comunicación corporativa? Una empresa que le cuenta cuando las cosas no van del todo bien y que solo se centra en dar buenos resultados y números tiene valor y honestidad. Una empresa obsesionada por la imagen y dedicada a cosas que no son su negocio ¿Porque va a ser un buen negocio?

6) Personas y productividad. Este es nuestro aporte.


Una empresa son personas y lo demás razón social. Una empresa de 10 personas puede ser más productiva que una de 500, si vende igual y su beneficio es el mismo. Las empresas son personas que hacen 8 horas y por alguna extraña razón a cuatro, que no son el dueño, les dan más dinero. Es así de sencillo. Llámenos jacobinos, pero es así.

Creemos que la cantidad de ventas o beneficios por persona es una de las mejores medidas para determinar si la idea y el modelo de negocio es válido.

La mayoría de las personas trabaja donde puede, todas las empresas están llenas de tres cosas: dueños/emprendedores, directivos y empleados. Y creemos que los segundos están demasiado valorados (y pagados). A los primeros todo nuestro respeto y a los últimos toda nuestra comprensión. Y los directores que hagan su trabajo.

Las cuentas con "Otros Gastos Dísparados", si no tienen razón posible detras,  pueden deberse a cúpulas caprichosas o sobrevaloradas. Un sueldo bajo medio (que se puede saber) implica empresas que explotan a sus empleados y que pueden tener problemas y desmotivación. Intereses altos por persona, indica mucha deuda y sobre todo las ventas y beneficios medios por persona, nos indican su productividad y competitividad.

La unidad de trabajo es el trabajador y lo que le rodea. Maquinas incluidas.

Conclusión 


Con todo ello analice y no haga caso a nadie (ni siquiera a nosotros) y el día que compre acciones que sea porque tiene sus razones, no las del resto.

Y le damos nuestra opinión sobre ciertas frases:
  • "Compre con el rumor venda con la noticia" Falso. Compre cuando nadie hable de una empresa en su caso y usted vea que puede despuntar con criterios racionales.
  • "El ultimo euro que lo gane otro": verdad, no sea avaricioso, la bosla es una lucha constante contra la avaricia de uno mismo.
  • El primer euro que lo gane otro: consejo muy bueno.
  • "A la larga todo sube": mentira y cochina. ¿está seguro al 100% de que el móvil no le sonará en 10 minutos?
  • "Esta empresa siempre sube" Hay muy pocas empresas de más de 100 años.
  • "Esta empresa no puede caer más". Falso, incluso quiebran.


Suerte...

No hay comentarios:

Publicar un comentario

Puedes comentar lo que quieras, pero hemos nos vemos obligados a moderar porque no nos gusta que nos planten abogados en la puerta. Eso incluye que no publicamos información de carácter confidencial o de carácter reservado, como informaciones que pueden dar indicio de la cercanía al concurso o a la suspensión de pagos de una empresa, ni otra que pueda inferir en una indefensión de la empresa de cara a sus deudores y acreedores.

Para el resto de comentarios: lo que quieras abajo.