Bolsa, inversiones y finanzas fáciles y con lenguaje sencillo

14 sept. 2012

CVNE



Fecha del análisis : Agosto 2012.
Nombre: Compañía Vinícola del Norte de España (CVNE)
nº Acciones: 14.250.000.
Notas. Compañía que cotiza en fixing. No se intercambian acciones constantemente.
Descripción: La Compañía Vinícola del Norte de España (CVNE) es una bodega familiar que se fundó en 1879 en la localidad riojana de Haro, en la zona denominada Rioja Alta dentro de la clasificación de Denominación de Origen Calificada Rioja.Desde su fundación han sido cinco generaciones de la misma familia las que han dirigido la empresa. Cotiza en el mercado continuo de la bolsa desde 1997. 

CUNE es ya una centenaria empresa y vieja conocida del mercado continuo como empresa de fixing. Por lo tanto con bajo volumen de negociación, ose a que se compra y vende poco  y baja volatilidad. Es un ejemplo de que un negocio puede ser muy maduro pero sostenible. Es en realidad una de las empresas más rentables del mercado continuo. Su mayor problema proviene de un bajo crecimiento de las ventas de la compañía. Parece que otras compañías vinícolas consiguen colocar sus marcas en el exterior, mientras que la cotizada CVNE se ha quedado anquilosada en el mercado interior hasta que la crisis la ha pillado por banda.

En el año 2011 la empresa facturaba 50 millones de euros, igual que en el 2010. Ese es el principal handicap de CVNE. Unas ventas que año tras año crecen muy poco. porque los sorprendente es el beneficio neto de la compañía, limpio de polvo y paja entre un 10% y un 24% en 2011 y 2010 respectivamente, respecto a esa cifra de negocio. Una rentabilidad más que aceptable.

La empresa declaraba tener 146 personas en 2011, lo que le da unas ventas de 350.000€ por persona y el coste por persona de unos 42.000€. Una productividad más que decente por lo tanto. También destaca el subidón de exportaciones hasta un 25%, obviamente la salida a los problemas de la crisis española. En cuanto al deuda a largo plazo no llega ni al 2% de su pasivo total con la cuenta del banco repleta y unas reservas tremendas que son reflejo de un relativamente pequeño negocio que ha sobrevivido más de 130 años.

Desde 2006 está estancada en un valor por acción entre los 14 y los 18€ por acción. El P/R por encima de 20 y con poca demostración hasta la fecha de poder expandir el mercado, de manera que se pulverizara ese P/R tan alto a base de vender más con iguales beneficios. Esperemos que se ponga de moda beber CVNE en China.



No hay comentarios:

Publicar un comentario

Puedes comentar lo que quieras, pero hemos nos vemos obligados a moderar porque no nos gusta que nos planten abogados en la puerta. Eso incluye que no publicamos información de carácter confidencial o de carácter reservado, como informaciones que pueden dar indicio de la cercanía al concurso o a la suspensión de pagos de una empresa, ni otra que pueda inferir en una indefensión de la empresa de cara a sus deudores y acreedores.

Para el resto de comentarios: lo que quieras abajo.